“庖丁解牛”拆析招股书八：乡村基：国内最大中式快餐直营龙头双品牌打造极致

村基是国内最大的直营快餐龙头，双品牌战略驱动高增长Jost Sullivan表示，2020年，按连锁餐厅数量计算，Village Base是中国最大的直营快餐集团，共有969家餐厅村基会成立于1996年，2011年孵化了一个新品牌——饭先生经过25年的深耕，公司致力于提供好吃又不贵的中式快餐老少皆宜的乡村为本，提供性价比最好的川味爆炒，饭先生面向上班族，定位食堂业态该公司以全直营模式扩大了门店截至21Q3，门店1145家，其中村村通602家，米先生543家以村为单位加密布局川渝，饭先生向东拓展至湖北，湖南，上海2021Q1—Q3公司实现餐厅营业收入22.6亿元/YoY+64.5%，外卖业务收入11.6亿元/YoY+44.0%在双品牌的推动下，公司收入增长迅速

中国快餐业正在高速增长，以乡村为基础的市场占据首位在快餐业的整体规模中，中式快餐的规模占到70%以上，占据主导地位从2016年到2019年，中国快餐市场规模从5648亿元增加到7557亿元，CAGR达到10.2%据Jost Sullivan预测，预计2025年中国快餐市场规模将达到1.27万亿元，2020—2025年CAGR将达到14.0%伴随着冷链物流和调理蔬菜技术的成熟，中式快餐的连锁化和标准化程度有望继续加深根据连锁餐厅的收入，2020年，中式快餐的CR5约为28.6%，其中以乡村为基础的城市将占据首位，达到6.8%

竞争优势:极致性价比+标准化运营+双重供应链，打造中式快餐优质品牌该公司致力于提供最划算的快餐香村吉先生和饭先生继续深入川渝和华中优势市场，着力在一线和新一线城市拓展门店，密集布局商圈和写字楼烹饪过程被拆解成许多精细的化学序列，高度的标准化保证了品质和口感的一致性依托中央+区域双重供应链体系和庞大的供应商网络，保证了餐厅原料的稳定供应，增强了上游供应商的议价能力2021年，香村记/饭先生日均销量分别为1.21万/1.23万新品牌米先生的离职率为4.2倍，高于可比同行一般店铺在开业第一个月就达到盈亏平衡，投资回收期为12—18个月

策略，投资回报期缩短，通常不到12个月。

增长前景:本次募集资金主要用于扩大餐厅网络，装修店面，加强供应链能力和提升技术支持村基计划2022/2023/2024年扩张90—110家店/140—160家店/不少于2023家，进一步提升在西南地区的领先地位，并着力拓展苏杭等新一线城市，莱斯先生计划在2022/2023/2024年分别扩张160—180家店/200—240家店/不少于2023年华中将加密布局巩固领先地位，借助上海经验拓展新一线城市

风险:疫情反复风险，意外开店风险，食品安全风险。