新能源车行业周报：疫情影响电车25-28%产销6月销量有望重回高增长

受疫情影响，4月份25—28%的电动车生产销量可能下滑至33—38万辆，6月份有望重回高增长上海的疫情在短期内打击了新能源汽车产业链，特斯拉SAIC和其他车企从3月底开始减产和停产伴随着上海市经信委《复工复产疫情防控指南》的发布，汽车产业链逐步复工复产我们预计5月中下旬将逐步恢复，6月新能源汽车产销将继续回到高增长态势整体来看，车企在逐步投产，但供应链和物流还没有恢复到疫情前的水平在这种压力下，车企的产量还是会受到部分影响伴随着上海疫情的加重，除了部分车企的生产和供应链受损，上海作为新能源汽车的重要消费地区，4—5月份的消费量也将出现大幅下滑我们估计疫情对4月产销影响23.2%，对应10.5—12.8万辆的产量考虑到上海消费对全国销量的影响为4.6—5%，对4月份销量的实际影响合计为25—28%我们希望如此马里昂第一季度售价增长69%，锂矿依然供不应求，看好产业链利润逐步上移日前，矿产资源公布一季度生产经营情况马里恩Q1山锂辉石精矿的平均售价为1952美元/干公吨，较上月上涨69%由于西澳锂矿供应短期内难以增加，面临下游需求高增长的局面，预计锂精矿价格将在2022年后开始上涨我们认为，中短期来看，锂盐加工企业在失去锂精矿长期价格红利后，盈利将继续压缩，相反，利润将继续向上游资源上移，因此看好优质资源的矿山企业和矿石自供比例高的锂盐加工企业投资建议:我们预计锂资源市场将继续走强，当前供应需求错配周期超预期，锂精矿和碳酸锂价格有望维持高位，海外新增供应进度不及预期因此，我们应该更多地关注低开采成本，优质锂资源的相关上市公司，这些公司在价格上行中可以凭借较低的成本获得较高的毛利，因此其业绩弹性相对较大，此外，国内相关资源上市公司纷纷通过锂矿对锂盐生产和销售进行一体化布局伴随着新能源汽车市场不断向好，终端需求车企寻求向上延伸，直接与锂盐厂商签订供货协议，降低产业链成本相关整合布局的上市公司有望凭借价格优势继续扩大市场份额此外，我们关注新能源汽车行业高景气下电池厂商产能的持续扩张，将带来锂电池产业链的成长机会下游需求的推动也带动了中游电池材料厂商的订单需求可关注正极材料高镍三元技术深度布局，海外业务拓展优势明显的正极材料龙头厂商，以及目前仍供不应求的隔膜龙头厂商风险:新能源汽车产销不及预期，锂电池行业竞争加剧，新能源发电行业复苏不及预期，产业链原材料价格波动较大，新能源行业政策不及预期