欧洲央行要加息50个基点？经济学家予以否定

对经济学家的调查显示，欧洲央行的鹰派将首次加息50个基点的努力失败，因为大多数政策制定者同意一系列较小的加息。

彭博调查显示，欧洲央行将在7月上调存款利率25个基点，9月再加息25个基点，这与欧洲央行行长拉加德在第三季度结束零以下借贷成本的承诺一致，但与奥地利央行行长霍尔兹曼和其他官员寻求的路径相比，这一举措不那么激进。

伴随着欧洲央行逐渐退出多年的刺激措施，人们呼吁采取更强有力的行动上个月，欧元区通胀再次创下新高，CPI同比增长8.1%，是欧洲央行目标的4倍多

克劳斯·维斯特森首席欧元区经济学家克劳斯·维斯特森:预计欧洲央行将承诺提前在7月份上调存款利率问题是利率是25个基点还是50个基点我们认为是前者，但采取更果断行动的压力正在上升

不过，经济学家预计，拉加德将在6月9日的政策会议上重申她上周提出的更加谨慎和渐进的退出策略，即在下月加息前结束大规模资产购买。

更重要的是，欧洲央行的经济和通胀预测预计，今明两年通胀率将大幅提高，经济扩张前景也将因俄乌战争和亚洲供应链瓶颈而大幅减弱。

智财财经了解到，经济学家预计2024年物价涨幅将达到2%的目标，这是欧洲央行指导下加息的前提条件自去年能源和食品价格开始飙升以来，欧洲央行一直试图准确预测通胀，低估了通胀水平

Nordea首席分析师Jan von Gerich表示:许多管理委员会成员对欧洲央行在当前环境下预测通胀的能力失去了信心，并且已经看到了足够多的通胀上行压力的迹象，因此有必要采取行动他们不会在6月加息的唯一原因是之前的承诺，即量化宽松必须首先正式终止

经济学家预测，从今年12月到明年9月，存款利率将按季度上调至1%预计到2023年底，主要再融资利率将达到1.5%大多数经济学家认为，这个水平是中性的，既不限制也不刺激经济增长

这种情况不太可能让鸽派满意，包括执行委员会成员法比奥·帕内塔，他警告不要在这么长时间内加息相反，他敦促循序渐进，甚至可能暂停零利率增长

官员们强调，即使利率开始上升，金融形势仍将保持宽松，他们没有讨论减少欧洲央行常规债券购买规模但它的资产负债表今年可能已经开始收缩分析师预计，伴随着贷款期限在危机期间到期，银行将偿还约6700亿欧元的贷款

再加上净资产购买的结论，有人担心脆弱的欧元区成员国债券收益率可能飙升自欧洲央行上次会议以来，意大利和德国之间的10年期债券利差扩大了42个基点，西班牙和德国之间的10年期债券利率增加了20个基点

在高通胀的环境下，欧洲央行应对利差飙升的能力是有限的——欧元区政策正常化带来的风险是其他央行所不面临的。

大多数受访者表示，欧洲央行计划灵活地将疫情计划中到期的债券收益进行再投资，但这将不足以抑制市场动荡他们认为，最有可能的补救措施是，政府在必要时做出更强有力的承诺，并推出一种可能在9月底前宣布的新工具