恒鑫生活IPO：一家三口控制9成表决权，年年因“补税”被收取滞纳金

最近几天，合肥恒信生命科技股份有限公司披露创业板上市招股书公司拟募集资金8.28亿元，用于年产3万吨PLA可堆肥绿色生物制品项目，智能化升级项目，R&D技术中心项目及补充流动资金

招股书显示，恒信人寿以原纸，PLA颗粒，传统塑料颗粒等为原料，研发，生产和销售纸塑餐具产品主要包括可生物降解的聚乳酸涂层纸杯/碗，聚乳酸涂层纸餐盒，聚乳酸杯/盖，聚乳酸餐盒，聚乳酸吸管等以及PE覆膜纸杯/碗，PP/PET杯/盖，饭盒等

目前，公司的客户包括Luckin coffee，喜茶，星巴克，麦当劳，德克士，蜜雪冰城，曼地咖啡，汉堡王，Coco可可茶，DQ等国内外企业的纸塑餐具供应商

值得注意的是，恒信人寿是典型的家族企业范，严德平，严为公司的控股股东和实际控制人，其控制的公司有表决权股份比例为88.52%其中，范与严德平是夫妻关系，严是范与严德平的女儿

财务数据方面，2019—2021年，恒信人寿分别实现营收5.44亿元，4.24亿元和7.19亿元，同期净利润分别为7026.56万元，2487.66万元和8123.61万元虽然公司整体业绩呈上升趋势，但2020年收入和净利润双双下滑，分别为22.03%和64.59%

需要指出的是，恒信人寿的毛利率呈下降趋势2019年至2021年，公司综合毛利率分别为43.12%，32.6%和27.21%

对此，恒信人寿解释称，目前国内原纸行业产能供应充足，但原纸价格受纸浆价格，供需变化等因素影响较大2021年，纸浆价格上涨导致原纸市场价格上涨PLA以玉米，木薯等可再生植物资源为主要原料，相关原料价格走势对PLA价格影响较大此外，伴随着禁限塑政策的推进，对PLA的需求会增加，这也可能推高PLA的价格

2020年1月，国家发改委，生态环境部发布《关于进一步加强塑料污染治理的意见》，明确了分阶段加强塑料污染治理的任务和目标与2008年发布的相比，塑料订单，的新版本，塑料订单力度更大，范围更广，可行性更强

报告期内，恒信生物降解餐具的收入也呈上升趋势2019年至2021年，可生物降解的新型环保产品成为公司的主要产品，对应的收入分别占主营业务收入的54.39%，52.35%和59.19%

因此，恒信人寿计划将60%以上的募集资金投资于年产3万吨的PLA可堆肥绿色生物制品本项目计划生产的产品包括PLA纸杯，杯盖，杯盖，纸碗，刀叉勺，吸管等事实上，公司的纸质餐具产能利用率并未饱和报告期内，该类产品的产能利用率分别为95.47%，69.77%和77.64%

值得一提的是，恒信生活产品的主要原料是原纸和PLA颗粒报告期内，公司对前五名供应商的采购占比分别为75.22%，66.57%，61.16%，相对集中此外，2020年和2021年，露金咖啡是恒信人寿的第一大客户，分别占销售收入的6.24%和11.57%2021年，公司第三大客户深圳市星米科技有限公司为喜茶企业管理有限公司的全资子公司，主要为喜茶提供供应链服务，占其销售收入的3.8%

需要指出的是，恒信人寿还有补税的行为2019—2021年，公司营业外支出中滞纳金和罚款金额较大，分别为141.19万元，32.09万元和39.34万元恒信人寿是指报告期内，公司对以前年度税款进行了补充申报，主管税务部门依法征收的税款滞纳金