汽车行业周报：汽车产业链加速复工复产

投资要点:

行情回顾:截至2022年5月13日，申万汽车板块周涨幅8.41%，跑赢沪深300指数6.37个百分点，位列申万31个行业之首申万汽车行业五个子行业全部上涨具体表现为:乘用车板块上涨10.46%，商用车板块上涨9.13%，汽车服务板块上涨8.66%，汽车零部件板块上涨7.23%，摩托车及其他板块上涨3.80%周涨幅前三的公司分别是邓云，索凌，金钟，涨幅分别为38.75%，36.10%，32.55%周跌幅前三的公司分别是曙光股份，上柴股份和第9名公司—WD，跌幅分别为15.88%，11.98%和3.44%估值方面，截至5月13日，申万汽车板块PE TTM为27倍，最近五年为76.47%，最近十年为87.11%，分行业来看，汽车服务板块的PE TTM为19倍，汽车零部件板块为25倍，乘用车板块为31倍，商用车板块为21倍

汽车周观点:本周汽车板块在上周触底后继续上行，涨幅位列申万一级行业第一前期在上海，吉林等汽车产业重点区域爆发，造成汽车产业链大面积停滞4月份汽车产销数据环比大幅下降伴随着疫情的逐步缓解，上海汽车行业目前已全面复工，带动汽车产业链加快复产预计5月下旬将恢复正常生产多部委力促汽车消费，新一轮汽车下乡政策有望近期出台5月份以来，广东，沈阳等地陆续出台促进汽车消费的政策措施，如购车补贴等汽车产业是国家实现稳增长预期目标的重点支撑产业之一疫情缓解后，产销将得到补充，迎来恢复性增长前期该板块受疫情打击后经历大幅回调市场充分释放悲观预期，叠加边际改善预期估值有望修复，配置价值再现

风险:汽车产销小于预期的风险，疫情反复导致停产或订单减少等不确定风险，原材料价格大幅上涨的风险，芯片短缺并不能缓解预期风险。